投资方董事长矢口否认 巴铁 基金预期年化率12%时隔6年之后，“立体巴士”改头换面以“巴铁”形式经常出现在公众视野，宋有洲也寻找华赢集团作为“巴铁”项目的投资方。据理解，华赢集团旗下财经投资公司早已开始筹措“巴铁”基金。《每日经济新闻》记者从一位华赢辖下公司业务员处取得一份《巴铁项目投资点评报告》，该报告表明，北京天尔投资基金管理有限公司正在销售该款“北京巴铁项目基金”，基金规模5000万元到1亿元，股份金额为100万元起，预期年化收益12%。

该产品的偿还来源主要是线路运营、站台上铺、车厢广告、站台传媒以及其他派生租赁产业等。华赢集团辖下公司北京华输掉凯来资产管理有限公司广州分公司财经经理曾数玲回应，这是“1+1模式”，即2年之后，“本金+收益+利润”全部归还给投资者。她同时回应：“这个风险，要投资人自己去辨别。因为这个项目在整个中国都是震惊的”。

不过,华赢集团董事长白志明则向记者回应，“巴铁”一期基金否早已筹措完尚在证实之中，至截稿前，记者仍未能获得白志明的证实。另外，白志明告诉他记者，12%年化收益的众说纷纭不精确，“根据国家涉及规定，正规化项目的年化收益都是10%以下的。

” 巴铁投资报酬预测数过分理想化 《巴铁项目投资点评报告》（以下全称《报告》）刻画了充满著欲望和近于有前景的未来。《报告》称之为巴铁项目有三大亮点，首先是符合国家战略性新兴产业政策，终将带给环保公共交通应用领域及高端生产领域的一场革命，巴铁项目运营后，每辆车可取得政府补贴资金余额2400万元；其次，该项目享有科学较慢的盈利返本模式，不仅可以卖出站台，还以租赁电动出租车；最后，该项目享有非常丰富的产业链集群链条，还包括车辆生产、基础设施建设、客运运营、金融投资等各种设施公司。据《报告》分析，在二线城市BOT模式下，政府不会给与巴铁项目30年授权经营权，目前我国大约有15个城市不具备BOT模式运作条件，预计未来10年后还不会减少15个城市。

巴铁项目将每年在国内投入建设最少5个不具备BOT模式运作条件的城市，每个城市建设200公里。《报告》称之为，将对每个站台的10000平方米物业进行拍卖，可拍回6亿元，每个城市200个站台就可拍回1200亿元，每个城市站台车位可卖240亿元。扣减最低成本投放240亿元，每个城市可创利润1200亿元毛利，5个城市的毛利将低约6000亿元。《报告》估计，在常规客运收益方面，以每辆巴铁每天乘坐8000人每人票价8元计算出来，每年可创收毛利1500万元，一个城市200辆则每年可创收30亿元；而其他物业租赁72亿元，站台广告5.2亿元，车身广告1亿元，设施电动出租车8亿元、存车亭户外广告4亿元，合计每年可创收120亿元。

《报告》还称之为，如果条件容许，每个站台可以可选600辆电动出租车，一是便利慢巴乘客，而是站台可以解决问题车位及电池问题，200个站台可附带12万辆电动出租车（出租车车牌预计60万元，可谋求政府免费送），每辆出租车每天创收200元，全年约可以创收70亿元。对于《报告》中提及的盈利收益和报酬，一位看完内容的知情人士回应，这些营收听得上去都是一些天文数字，感觉是所画了一个相当大的饼，看起来很诱人，但也很是让人猜测其可行性。《每日经济新闻》记者也注意到，《报告》的收益计算出来方式过分理想化。

比如每人每车费用8元，实质上目前国内大多数城市公交价格皆在2元左右。另外，深圳地铁2014年年报表明，其2014年整年的营业收入也不过33亿元，而巴铁项目预估一年的常规收益则超过120亿元，完全是深圳地铁的4倍。巴铁基金仍未备案 对于巴铁涉及的投资报酬难以置信的问题，巴铁项目总工程师宋有洲在拒绝接受《每日经济新闻》记者专访时回应：“一个城市可创利润1200亿元的数据是没高估的，市场体量的确是有这么大的。但是要分城市，比如像杭州、苏州、南京这样的城市认同是能做的，但像河南周口这样的城市认同做到将近。

这是一种商业模式，但在中国这样的城市也并不多，大约也就30个左右。” 宋有洲说道，巴铁项目的推展方式是先易后难，再行从周口等小型城市开始。“我们较少赚到一点，再行把市场关上，其他城市也就不会相继第一时间，之后我们再行不会挑选出一些价格较为低的城市，我们现在约签下了5个城市”。

“在资金市场需求方面，华赢集团转了一部分，还不会筹措一些社会资本，还有银行资金，这么大件事认同要靠社会的力量来做到，我们只不过是一个联合人。”宋有洲回应，这一次的基金实际就是募资的一种方式。不过，白志明则告诉他记者，年化收益没12%这么低，在10%以下。值得注意的是，《报告》称之为，“北京巴铁项目基金”归属于受限合伙制的股权投资基金，基金规模5000万元到1亿元，股份金额为100万元起，预期年化收益12%。

但《每日经济新闻》记者从中国证券投资基金业协会网站上未查出这一产品的备案信息。一不愿透漏姓名的投资基金人士回应：“对投资投资基金产品，我们的建议，涉及投资基金公司到协会网站上备案，指出不愿拒绝接受自律管理，相对于没备案的可信度更高一些，虽然备案了并不代表协会对这些公司背书。” 华赢集团方面回应，证监会拒绝投资基金基金只有在筹措已完成后有了投资标的之后才去做到备案，筹措期间是会有的，天尔基金不具备投资基金管理注册证书，几乎不具备发售投资基金基金的资格。

此外，巴铁基金的发售方北京天尔投资基金管理有限公司与该基金的第三方借贷机构华赢凯来投资借贷有限公司疑为为同一掌控人，即华输掉集团，白志明则回应对此，目前集团正在挤压华赢凯来投资担保公司，只是申请还在展开中，工商资料马上更改。

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